浙江頭條：鋼材期貨大幅反彈 鋼市拐點(diǎn)真的來(lái)了嗎？

今日開(kāi)盤(pán)，國(guó)內(nèi)黑色系整體出現(xiàn)了一波快速反彈的行情，近期一直壓抑的鐵礦石暴漲逾4%，成交量放大至127萬(wàn)手，成功俘獲近8億資金加持，焦煤、焦炭漲幅亦在3%以上，期螺和熱卷突破3300元整數(shù)關(guān)口反復(fù)震蕩的區(qū)間，最高一度迫近3500元，市場(chǎng)做多氣氛漸漲。但早盤(pán)沖高過(guò)后，漲幅略有回吐。截至收盤(pán)時(shí)分，主力持倉(cāng)多空雙減，減空幅度略大于減多。

現(xiàn)貨市場(chǎng)沒(méi)有明顯的跟漲動(dòng)作，螺線價(jià)格暫時(shí)止跌企穩(wěn)，部分反應(yīng)敏感的市場(chǎng)價(jià)格小幅上揚(yáng)，大部分保持平穩(wěn)或小幅陰跌，板材價(jià)格維持跌勢(shì)，只跌幅有所收窄，市場(chǎng)實(shí)際成交寥寥，目前主要集中在期現(xiàn)方面的操作居多。

期貨火爆，現(xiàn)貨冷，什么原因？后面走勢(shì)又會(huì)如何演繹？

筆者認(rèn)為，主要還是在于期現(xiàn)貨不同的走向邏輯。期貨遠(yuǎn)月走預(yù)期路線，現(xiàn)貨和近月則偏于現(xiàn)實(shí)。

觸發(fā)今日黑色系大舉反彈，一是，疫情得到明顯的控制，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，新增病例自2月5日起已連續(xù)六日出現(xiàn)下滑，一些新方法的檢查使得疑似病例得到全面的檢測(cè)，治愈率亦翻了4倍。專(zhuān)家表示，目前來(lái)看，全國(guó)湖北外地區(qū)的新增病例拐點(diǎn)似乎已經(jīng)出現(xiàn)，即便由于返工潮導(dǎo)致新增病例數(shù)量在過(guò)段時(shí)間后出現(xiàn)第二峰，但是只要按照既定的防控策略，堅(jiān)決執(zhí)行不放松，只要武漢戰(zhàn)役能打下來(lái)，全國(guó)各地防控工作從現(xiàn)在的拐點(diǎn)開(kāi)始。

二是，春季后首批地方債2月10日發(fā)行，規(guī)模共計(jì)692億元，預(yù)計(jì)全年發(fā)行量有望達(dá)到6萬(wàn)億元左右，其中，新增專(zhuān)項(xiàng)債額度約3萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)將有力拉動(dòng)基建投資增速回升，助力穩(wěn)增長(zhǎng)。

再有就是近日來(lái)鋼廠自發(fā)性減產(chǎn)+近日大中型基建項(xiàng)目的復(fù)產(chǎn)使得市場(chǎng)情緒偏向樂(lè)觀，以上均給市場(chǎng)吃了定心丸。

但目前市場(chǎng)心態(tài)仍然存在分歧，一部分認(rèn)為年后暴跌過(guò)后的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)觸底，再度達(dá)到此級(jí)別的調(diào)整已經(jīng)微乎其微，后期隨著終端復(fù)產(chǎn)、返工的增多，市場(chǎng)價(jià)格上升空間依然可期；另一部分認(rèn)為節(jié)后高庫(kù)存以及需求啟動(dòng)不可一蹴而就，市場(chǎng)反復(fù)的可能性依然較大。

總體來(lái)看，此波反彈最主要的因素還是大資金利用市場(chǎng)情緒運(yùn)作。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面并不支撐價(jià)格持續(xù)向上突破，因經(jīng)價(jià)格持續(xù)上漲就需要來(lái)自于疫情以及宏觀面的不斷的利好刺激來(lái)實(shí)現(xiàn)。一旦利好預(yù)期集中兌現(xiàn)，新的利好和需求無(wú)法及時(shí)跟進(jìn)，現(xiàn)實(shí)的成分就會(huì)成為主導(dǎo)。因此，要警惕快速拉高過(guò)后，市場(chǎng)反復(fù)或回吐帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。直到疫情得到全面的控制或消失、需求全面啟動(dòng)釋放，鋼價(jià)才會(huì)真正的迎來(lái)價(jià)格的拐點(diǎn)。

期貨走勢(shì)分析

期貨點(diǎn)評(píng)：11日，螺紋期貨尾盤(pán)收?qǐng)?bào)3392漲89，漲幅2.69%減倉(cāng)4.6萬(wàn)手。午后盤(pán)面小幅下滑至3400點(diǎn)一下，便幾乎沒(méi)有什么明顯波瀾了，幾乎是一直橫盤(pán)到結(jié)尾，不過(guò)收盤(pán)價(jià)比起最高來(lái)說(shuō)還是回落了近100點(diǎn)，這點(diǎn)還是很傷士氣的；比起期螺來(lái)說(shuō)，熱卷幾乎是在半小時(shí)爭(zhēng)奪之后便沒(méi)有太大波動(dòng)了，終收3378漲72，漲幅2.18%；原料端礦石也幾乎午后小幅回落就安穩(wěn)站在600點(diǎn)以上了，收605.5漲25.5，漲幅4.40%增倉(cāng)近4萬(wàn)手，焦炭與熱卷相似了，早晨半小時(shí)爭(zhēng)奪之后基本打卡下班，收1855漲56.5，漲幅3.14%

螺紋持倉(cāng)報(bào)告顯示：絕對(duì)算是看點(diǎn)紛呈。永安看來(lái)風(fēng)頭不順，凈空近4w的情況下，期螺飆漲。一德繼之前一次成功抄了永安后路之后，這次2w手的凈空也算損失慘重。其他如方正增多1w算是對(duì)鎖了，除此之外，五礦多空雙增也算個(gè)比較有特點(diǎn)的操作。

礦石方面：比起螺紋，礦石主力持倉(cāng)變化更是可圈可點(diǎn)，先從大獲全勝的多頭說(shuō)起，無(wú)論是減多還是增多都算是大手筆，不過(guò)值得注意的是空頭方面還是有一德及魯證逆勢(shì)增空。尤其一德大幅減多大幅增空，讓人猜測(cè)是否這次有什么大消息被其掌握住了。。。

鋼鐵現(xiàn)貨

一、建筑鋼材

十大城市螺紋鋼價(jià)格及漲跌表

現(xiàn)貨簡(jiǎn)評(píng)：今日國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格漲跌開(kāi)始出現(xiàn)分歧。主導(dǎo)市場(chǎng)，北京、廣州均出現(xiàn)下跌，跟期螺比較緊密的逆勢(shì)上漲。期螺早盤(pán)便大幅飆升，漲幅瞬間破百，受此影響杭州等地應(yīng)聲開(kāi)漲，無(wú)奈大多數(shù)地區(qū)苦于無(wú)法開(kāi)市，故難有跟漲。現(xiàn)貨方面，從市場(chǎng)了解到，北京今日繼續(xù)降價(jià)，整體還是沒(méi)什么成交，大戶價(jià)格普遍偏高報(bào)至3480元；杭州市場(chǎng)今日累漲50，午后價(jià)格保持不變，主流價(jià)格在3500元，不過(guò)也是基本沒(méi)有成交；廣州市場(chǎng)降20-40元，商家陸續(xù)開(kāi)啟在家辦公模式，只是整體仍無(wú)成交。綜合上述分析，預(yù)計(jì)明日行情或震蕩盤(pán)整。

二、板材

國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市板材品種價(jià)格表

（1）熱軋卷板：今日國(guó)內(nèi)熱卷價(jià)格穩(wěn)中回落。據(jù)蘭格鋼鐵云上平臺(tái)監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)5.5mm熱卷均價(jià)3581元(噸價(jià)，下同)，較上周跌107元，跌幅明顯收窄。

今日開(kāi)盤(pán)，期貨觸底反彈，給與現(xiàn)貨市場(chǎng)側(cè)面支持，華北、華南等多地維穩(wěn)。不過(guò)由于下游基本沒(méi)有復(fù)工，采購(gòu)者甚少，華東個(gè)別城市小幅回落。目前貿(mào)易商普遍采取居家辦公的形式，成交寥寥無(wú)幾。市場(chǎng)累庫(kù)壓力偏大。據(jù)悉，市場(chǎng)一些倉(cāng)庫(kù)還沒(méi)有完全開(kāi)放，貨物只進(jìn)不出，加之疫情影響，跨區(qū)域流通資源難度加大，一些大車(chē)高速封路或有被遣返，一些地方運(yùn)費(fèi)漲了100元。近日期貨價(jià)格拉漲的主要原因在于建材鋼廠大面積減產(chǎn)，疫情新發(fā)病例連續(xù)6天下降，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)好。近日貿(mào)易商成交仍然低迷，太原、包頭、石家莊、樂(lè)從等多地貿(mào)易商尚處于完全休假狀態(tài)，邯鄲地區(qū)價(jià)格報(bào)價(jià)3320接近3300元，全國(guó)價(jià)格地位，不少貿(mào)易商開(kāi)始競(jìng)價(jià)出貨。在此因素?cái)_動(dòng)下，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)熱卷價(jià)格或仍以穩(wěn)中小跌可能性較大。

（2）帶鋼：今日唐山小窄帶較昨日漲20。由于調(diào)坯小窄帶廠家還未復(fù)產(chǎn)，因此市場(chǎng)現(xiàn)貨資源不多，低位需求表現(xiàn)可，個(gè)別廠家出清日產(chǎn)。唐山窄帶及中寬帶市場(chǎng)主流持穩(wěn)，今期螺高位震蕩，商家心態(tài)有所支撐，然疫情影響尚存，終端開(kāi)工低迷，整體出貨平平。目前庫(kù)存高企積壓難銷(xiāo)，成本卻巋然不動(dòng)，主導(dǎo)廠家續(xù)穩(wěn)多日，調(diào)價(jià)意愿有限。華東地區(qū)，目前在途資源偏多，市場(chǎng)成交偏弱。華南地區(qū)，目前市場(chǎng)仍有商家未復(fù)工，多數(shù)仍是居家辦公，市場(chǎng)成交氛圍清淡，下游方面，目前壓延廠和鋼管廠有延期復(fù)工現(xiàn)象?？紤]市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市，后期心態(tài)持續(xù)觀望，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)帶鋼盤(pán)整運(yùn)行為主。

（3）中厚板：今日開(kāi)盤(pán)，期貨市場(chǎng)急速上升，然現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)并不積極，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)中板價(jià)格仍有補(bǔ)跌現(xiàn)象，主流報(bào)穩(wěn)。不過(guò)據(jù)市場(chǎng)了解，在期貨拉高的刺激下，個(gè)別市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)試探性小幅回調(diào)，商家反映在期貨支撐下，挺一下價(jià)格。具體來(lái)看，國(guó)內(nèi)主導(dǎo)城市邯鄲，天津，唐山，江陰，樂(lè)從中板價(jià)格在3360,3620,3430,3550,3920元左右；其中邯鄲唐山回調(diào)10-20元；其余均持穩(wěn)操作。另外，目前市場(chǎng)雖多地企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，但仍有區(qū)域管控較嚴(yán)，尚未完全進(jìn)入開(kāi)市，貿(mào)易商多以線上接單為主，且整體成交狀況不理想，運(yùn)輸方面仍有受限。今日消息而言：據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年1月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量199.29萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加1.82萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.92%。鋼材量增加，于市場(chǎng)價(jià)格較為不利，商家出貨存在壓力。期盤(pán)方面，今日持續(xù)高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)中板市場(chǎng)價(jià)格或趨穩(wěn)運(yùn)行。

三、管材

焊管：今日，國(guó)內(nèi)焊管鍍鋅管價(jià)格穩(wěn)。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市4寸(3.75mm)焊管的平均價(jià)格為4124元。目前天津、河北地區(qū)管廠開(kāi)工時(shí)間仍需等通知。市場(chǎng)方面，據(jù)了解，僅有少數(shù)地區(qū)部分商家開(kāi)工，大部分地區(qū)鋼材市場(chǎng)仍未開(kāi)市，市場(chǎng)價(jià)格與節(jié)前相差不大。受疫情影響，焊管鍍鋅管市場(chǎng)供大于求格局不變，后市價(jià)格仍承壓運(yùn)行。

四、優(yōu)特鋼

優(yōu)特鋼分析：今日國(guó)內(nèi)特鋼市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)。下游終端方面因受疫情的影響，復(fù)工時(shí)間延遲，部分開(kāi)工的市場(chǎng)實(shí)際成交也寥寥無(wú)幾，貿(mào)易商心態(tài)偏空。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市，45#碳結(jié)鋼85mm平均報(bào)價(jià)4167元，40cr合結(jié)鋼85mm平均報(bào)價(jià)4345元，與上個(gè)交易日價(jià)格相同。鋼廠方面：今日是鋼廠旬價(jià)日，淮鋼、沙鋼、濟(jì)源均報(bào)穩(wěn)，其他鋼廠暫未出價(jià)，預(yù)計(jì)也是以弱穩(wěn)為主。市場(chǎng)仍處于偏休市狀態(tài)，市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市，多地發(fā)貨也受到倉(cāng)儲(chǔ)停工及物流運(yùn)輸受阻的嚴(yán)重影響。預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格方面將會(huì)弱勢(shì)運(yùn)行。

五、型材

型材分析：今日唐山型材價(jià)格繼續(xù)維穩(wěn)，個(gè)別槽鋼廠出臺(tái)鎖價(jià)政策，報(bào)價(jià)低至3360，其它槽、工主流報(bào)價(jià)還在3400-3450，角鋼5#3440-3450，H型鋼主流3600-3650，軋鋼廠繼續(xù)執(zhí)行停產(chǎn)，無(wú)開(kāi)工情況，市場(chǎng)延續(xù)有價(jià)無(wú)市局面。短期來(lái)看，在疫情沒(méi)有得到明顯緩解下，市場(chǎng)很難快速恢復(fù)，明日價(jià)格繼續(xù)維穩(wěn)觀望。

原料市場(chǎng)

一、鐵礦石

鐵礦石分析：今日國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中小漲。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，需求端表現(xiàn)較差。進(jìn)口礦方面，期貨盤(pán)面快速拉高后企穩(wěn)震蕩運(yùn)行，港口大型貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨小幅上漲，挺價(jià)心態(tài)轉(zhuǎn)濃，低價(jià)資源接近于無(wú)。今日期現(xiàn)基差較好，貿(mào)易商的投機(jī)情緒出現(xiàn)，抄底基差的操作方式在今日成為主流，故市場(chǎng)詢盤(pán)采購(gòu)較昨日增加，市場(chǎng)成交品種多數(shù)以PB粉，金布巴粉等主流貨為主，鋼廠采購(gòu)以塊礦為主，但整體需求量較少；從全天成交情況看，市場(chǎng)成交價(jià)格小漲，成交量漲幅較大。故綜合以上數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)受終端需求制約，短期維穩(wěn)運(yùn)行。

（1）鐵礦石價(jià)格情況

國(guó)產(chǎn)礦

進(jìn)口礦

（2）主要指數(shù)

二、焦炭

主要地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格匯總

主要地區(qū)煉焦煤價(jià)格匯總

鋼鐵企業(yè)焦炭采購(gòu)價(jià)格匯總

焦炭分析：今日國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)整體成交情況較為一般。鋼廠方面，鋼廠內(nèi)焦炭庫(kù)存正常，但由于鋼材庫(kù)存大增，部分為保持鋼材價(jià)格平穩(wěn)開(kāi)始主動(dòng)檢修減產(chǎn)，噴吹煤原料依舊緊缺。焦化企業(yè)方面，春節(jié)后焦化企業(yè)由于煉焦煤庫(kù)存緊缺問(wèn)題主動(dòng)限產(chǎn)20%-50%左右，目前煤礦復(fù)工、汽運(yùn)運(yùn)輸受限依舊明顯，山西多個(gè)路段仍有封路現(xiàn)象，部分線路運(yùn)費(fèi)上漲，跨省運(yùn)輸限制更為明顯，火運(yùn)相對(duì)正常；港口方面，集港量依舊低位，貿(mào)易資源活躍度上升，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)仍以持穩(wěn)觀望為主。

三、廢鋼

主要地區(qū)廢鋼價(jià)格匯總

主要鋼鐵企業(yè)廢鋼采購(gòu)價(jià)格匯總

今日共收集到3家鋼鐵企業(yè)廢鋼價(jià)格政策，其中1家企業(yè)下調(diào)廢鋼價(jià)格。

廢鋼分析：今日國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)以穩(wěn)為主。近期，疫情持續(xù)，各省市管控嚴(yán)格，物流及工人尚不能正常復(fù)位。電爐廠繼續(xù)延遲復(fù)產(chǎn)，且時(shí)間待定。再生資源公司復(fù)工阻力較大，需政府批準(zhǔn)允許，目前絕大多數(shù)尚未營(yíng)業(yè)。期貨大漲提振市場(chǎng)心態(tài)，然下游實(shí)質(zhì)需求弱。整體來(lái)看，目前廢鋼市場(chǎng)仍呈供需均弱的局面，且考慮部分鋼廠已大幅下調(diào)廢鋼價(jià)格釋放成本壓力，當(dāng)下疫情未緩解前鋼廠漲跌意義不大，預(yù)計(jì)近期廢鋼延續(xù)主穩(wěn)行情。

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