香港富寶視點：下周鋼材各品種預判（2.10-2.13）

富寶資訊2月13日消息：

　　本周國內(nèi)鋼市價格穩(wěn)中震蕩調(diào)整，經(jīng)歷節(jié)后大跌的洗滌后商家操作多偏謹慎。受政策面引導盡可能降低疫情對經(jīng)濟影響的消息后，期螺盤面震蕩上行，強有力地對市場心態(tài)形成支撐。然下游復工日期待定，市場供需皆受阻，對于下周走勢，請看富寶資訊各品種分析師為您詳解本周具體行情和下周預判。

　　期螺：本周期螺主力2005呈現(xiàn)震蕩上揚格局，其中周二單日漲幅達2.69%，且成交放量至200萬手以上，高于春節(jié)后平日的一倍，但之后續(xù)漲略顯乏力，呈現(xiàn)橫盤整理格局。從技術指標來看，日K線重新回到5日、10日均線上方，但BOLL中軌3480附近壓力較大，KDJ金叉但趨于80附近，MACD綠柱收窄。整體來看，本周期螺走勢較強，但續(xù)漲缺乏現(xiàn)貨及需求支撐，因預計下周期螺呈現(xiàn)沖高回落、橫盤整理格局。

　　原料方面

　　鐵礦石:本周鐵礦石市場全線反彈。普指暴漲至88美金附近，受連鐵幾日連續(xù)沖高影響，礦商心態(tài)樂觀，報盤拉漲意愿增強。其中唐山兩港因現(xiàn)貨資源供應偏緊，礦商提價幅度居前。山東兩港資源充沛，礦商更傾向議價出貨。而江內(nèi)鋼廠不僅礦粉供給不到位，一些輔料的供應也很短缺，主要原因在于車輛限行，使得一些鋼廠被動減產(chǎn)。從品種方面看，不管是鋼廠還是礦商，都對低品粉青睞有加，在目前利潤虧空的情況下，性價比粉是所有人關注的重點。像金布巴、麥克、超特、混合以及品質(zhì)優(yōu)秀的非主流礦詢盤都不錯。鋼廠方面對折扣粉的偏好也將持續(xù)。另外，國內(nèi)礦山復工推遲導致進口精粉和球團的需求也在回升。遠期資源方面，一些南部鋼廠雖然暫時沒有減產(chǎn)計劃，但他們中的一些開始停止購入3月到港的貨物，畢竟目前鋼材庫存累積風險過大，鋼廠也為了自身安全考慮，避免進一步庫存積累和現(xiàn)金流壓力。礦山方面，熱帶氣旋“達米安”(Damien)在西澳海岸向北增強，在西澳北部海岸升級為四級氣旋，西澳港口可能出現(xiàn)裝載問題。盡管達米安颶風的威力可能不及維羅妮卡颶風，但颶風會導致礦區(qū)周圍內(nèi)陸洪水，因此，市場預計礦山供應將進一步收緊。相比發(fā)貨受阻，目前更重要的是疫情問題讓下游開工不斷延期，一些城市宣布包括新項目和現(xiàn)有項目在內(nèi)的建設活動不得早于3月16日恢復。這種預期阻礙了鋼廠補庫的持續(xù)性，預計近期礦價反復頻率較快，需要謹慎。國產(chǎn)礦方面，雖普指大幅反彈，但內(nèi)粉受下游需求壓力影響下，需求方十分謹慎。周初東北鋼企普遍下調(diào)30，唐山鋼企即使采購也多半降價，如國義，鑫達，港陸等下調(diào)40，就算有上漲也僅僅是縮小降幅，如寶泰，建龍周內(nèi)降10為700。山西新泰、河北新興鑄管啟動檢修?，F(xiàn)階段鋼廠原料庫存低位，加上疫情有所平穩(wěn)，加強經(jīng)濟運行調(diào)度和調(diào)節(jié)，或?qū)⒋嬖诟鞣绞袌鲋饾u復蘇，拉升鐵礦石堅挺價格的情況。預計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中調(diào)整運行。

　　廢鋼:本周全國廢鋼穩(wěn)中偏弱為主。受疫情影響，多數(shù)鋼企不得不推遲收貨、復產(chǎn)時間，需求較弱；而大部分場地、碼頭受政策限制未經(jīng)審核不得提前開工，且外地員工復位還需隔離觀察，加工受限，抑制廢鋼供給。供需兩弱情形之下，市場普遍操作寥寥。而從目前螺紋期貨來看，由于下游工地預期可能要到2月底才能慢慢復工，需求疲軟，進一步反彈空間有限，對廢鋼而言支撐無力?？偟膩碚f，雖近期公布的疫情患者增加數(shù)量開始減少，形勢有所好轉(zhuǎn)，很多企業(yè)陸續(xù)申請復工，但對廢鋼來說，考驗仍在繼續(xù)，鋼廠和場地正式復工還需時日，廢鋼依舊處于有價無市的局面，預計短期內(nèi)市場仍將延續(xù)弱穩(wěn)觀望行情。

　　鋼坯：本周唐山主流鋼廠鋼坯仍未出價，遷安主流鋼廠穩(wěn)報至3300元/噸，含稅出廠。疫情影響下，交通運輸依舊受阻，大部分鋼廠原料不足導致高爐檢修，市場坯料流通資源少，為響應國家號召，下游軋鋼廠多執(zhí)行延遲開工政策，鋼坯需求萎靡，市場處于供需雙弱局面，直發(fā)成交偏弱，多被迫入庫操作，上半周倉儲現(xiàn)貨報價混亂，高低價差較大，下半周大部分多跟隨黑色系期螺走勢上下調(diào)整，部分商家有出售期貨現(xiàn)象，貿(mào)易商普遍反映出貨困難，唐山本地鋼坯庫存累計增加，更加打壓商家操作信心，目前鋼坯總庫存約42.69萬噸，其中海翼紅潤庫約31萬噸，物產(chǎn)震翔庫11.69萬噸，豐南倉儲陸續(xù)封庫整頓，部分倉儲接到相關通知，要求于2月5日凌晨前停止作業(yè)，目前個別倉儲已陸續(xù)停止作業(yè)，且復工時間另行通知。鋼市部分地區(qū)仍處于休眠狀態(tài)，交投甚少，在疫情沒有明確好轉(zhuǎn)的情況下，鋼坯市場難有翻轉(zhuǎn)機會，但考慮鋼廠生產(chǎn)不足，市場暫未恢復，坯廠調(diào)整意愿不大，預計下周鋼坯價格仍穩(wěn)報為主。

　　生鐵：本周生鐵市場穩(wěn)中有跌，幅度在20-50元。煉鋼鐵方面，鋼廠對生鐵減量壓價采購，但因疫情及原料供應不充足，部分鐵廠停產(chǎn)、減產(chǎn)，整體庫存不大，售價相對穩(wěn)定；鑄造鐵、球墨鐵方面，需求低迷、運輸受限，各地鐵廠成交稀少，商家心態(tài)不樂觀，但因停產(chǎn)鐵廠較多，對鐵價略有支撐，據(jù)悉個別南方鐵廠近日成交尚可。山西地區(qū)因運輸受限，鐵廠原料供應不足，有球墨鐵廠轉(zhuǎn)產(chǎn)煉鋼鐵，停產(chǎn)鐵廠仍未復產(chǎn)；江蘇、河北地區(qū)亦有鐵廠因原料庫存不斷被消耗而停產(chǎn)或減產(chǎn)。目前成本、需求兩弱，鐵廠出貨不暢，且疫情影響下汽運受限，各地原料補充、鐵廠發(fā)運困難，市場交投氣氛清淡，短期生鐵市場偏弱運行。

　　焦炭：本周焦炭市場持穩(wěn)，成交尚可。受疫情影響，煤礦復工、汽運運輸受限明顯，火運相對正常。鋼廠方面，鋼材庫存居高不下，基建需求短時也難以恢復，鋼廠檢修數(shù)量增多，運輸環(huán)節(jié)仍有較大影響，市場情緒偏弱。焦企方面，煤企復產(chǎn)進度緩慢原料采購難度大，焦企減產(chǎn)現(xiàn)象短期較難緩解，因原料端焦煤價格較為堅挺，部分焦化表示短期看穩(wěn)，后續(xù)需繼續(xù)關注煤礦復產(chǎn)進度。預計下周焦炭市場繼續(xù)以穩(wěn)為主。

　　長材方面

　　建材:本周全國建材市場主流下跌為主較上周跌幅有所收窄，幅度在20-150元/噸，目前華北市場變動較為頻繁，鋼坯價格維持節(jié)前報價尚未變動，華東華南大部分電爐廠尚未復工，高爐檢修較多。西南市場暫穩(wěn)觀望，西北市場受疫情影響商家大多還未開市，近期市場貿(mào)易商陸續(xù)開工市場報價增多，但下游建筑工地多處于停工狀態(tài)，需求尚未真正恢復，市場整體成交不暢，多地仍在延續(xù)有價無市局面。從庫存數(shù)據(jù)方面來看，35城螺紋社庫996.57萬噸增144.16萬噸，線材社庫349.57萬噸，增68.13萬噸；螺紋鋼廠庫629.09萬噸增110.29萬噸，線材廠庫180.01萬噸增21.97萬噸；螺紋鋼周度產(chǎn)量264.15萬噸減17.44萬噸，線材周產(chǎn)量111.62萬噸減17.43萬噸，綜合來看，經(jīng)過春節(jié)及復工延遲，鋼廠庫存和社會庫存進入快速壘庫階段，鋼廠及貿(mào)易商壓力日益凸顯，市場心態(tài)謹慎偏空，但是產(chǎn)量有所下降，供給端壓力收縮，目前疫情拐點未明確，商家心多看空后期走勢，短期來看下周國內(nèi)建筑鋼材價格仍有下行空間，跌幅或在50-150。

　　管材:本周管市震蕩調(diào)整，成交不佳。在上周大幅下挫之后，市場的整體反響就很差。受疫情影響，北方多數(shù)廠家延后開工，津唐地區(qū)主流管廠目前仍實施銷售輪流值崗制，生產(chǎn)部門暫未開工，僅個別廠商出售貨物，但也僅限于在家辦公，詢價的少之又少。加之車輛受到限制，運輸也是很大的問題。目前終端需求欠佳，心態(tài)上就造成了一定的壓力。轉(zhuǎn)到中下旬，情況可能會更加堪憂。一方面是疫情還未真正的過去，開工時間仍不明確，再考慮下游行業(yè)工期延后，預計未來管市依舊不佳，這就會造成供應量上的壓力。另外一方面是需求端并未好轉(zhuǎn)，再加上暫無利好事件出臺，對于管市來說還是會造成一定影響的。因此綜合來看，預計下周管市或?qū)⒎€(wěn)中偏弱。

　　優(yōu)特鋼:本周特鋼市場震蕩趨弱運行。周初鋼廠調(diào)價，結(jié)構鋼方面，淮鋼、杭鋼平盤支撐，工業(yè)線方面，沙鋼、中天平盤，濰鋼下跌80，硬線，冷鐓價格以穩(wěn)為主，拉絲價格偏弱震蕩，幅度在50-80元/噸左右。目前部分市場仍未開工，開工市場價格弱調(diào)為主，市場仍多處于有價無市狀態(tài)，主要原因是很多物流運輸業(yè)，限行限出入等影響，各鋼廠庫存增幅明顯，即便有訂單運輸不到位，也很難形成市場效應，商家心態(tài)承壓，終端已陸續(xù)走申請開工手續(xù)，復工申請通過后，主要是受外地員工返崗困難所致，大部分企業(yè)仍然只能部分開工，需求啟動緩慢，預計短期特鋼各品種價格延續(xù)弱勢下調(diào)格局。

　　型材:本周型鋼市場穩(wěn)中偏弱運行。唐山主流鋼廠及唐山本地鋼廠仍繼續(xù)執(zhí)行不出價政策，遷安鋼坯節(jié)后始終執(zhí)行3300，成本端暫時持穩(wěn)運行。華北地區(qū)受疫情影響，多數(shù)型材企業(yè)延長春節(jié)假期暫不對外報價，復工時間待定。山東地區(qū)日鋼、傳洋等型鋼線檢修情況較之前有所增多，鋼廠指導價方面馬鋼、日鋼暫維持不變其中安鋼大幅下調(diào)。雖下游施工恢復緩慢，但由于節(jié)前冬儲庫存猶存，考慮資金因素，目前經(jīng)銷商讓利幅度不是很大，華東上海型市本周下跌30左右。對于后續(xù)走勢，型市在圍繞現(xiàn)有局面窄幅偏弱震蕩。疫情惡化短期內(nèi)難以控制，運輸以及下游施工雖有相關政策面助推，但徹底復蘇需要一定的過程，且需要逐步循序漸進進行，利空情緒縈繞。鋼坯方面暫不出價，已經(jīng)處于較低價位，縱然恢復報價但下跌幅度仍有限。綜上，型價短期內(nèi)穩(wěn)中弱調(diào)。

　　扁平材方面

　　帶鋼：本周全國帶鋼穩(wěn)中調(diào)整趨弱，其中華北主導鋼廠較周初持穩(wěn)，華東、華南地區(qū)較周初維穩(wěn)。周初市場穩(wěn)中弱調(diào)，由于終端開工延期，需求跟進困難，市場現(xiàn)貨出價較混亂，個別廠家出貨稍高多數(shù)扔低價為主但成交明顯不佳。下半周市場以穩(wěn)為主，前期整體心態(tài)恐慌，砸價現(xiàn)象比比皆是，價格下挫幅度較大，市場再降底氣略顯不足，因此市場低位表現(xiàn)堅挺，商家心態(tài)有所支撐。目前，外圍經(jīng)濟因素提振心態(tài)，廠商調(diào)價意愿不強，然疫情影響尚存，終端開工低迷，整體出貨平平?？傮w來看，市場資金壓力加大，在需求短時間難以恢復的情況下，貿(mào)易商操作空間有限?？紤]庫存高企積壓難銷，成本卻巋然不動，在宏觀面支撐下。預計下周帶鋼價格或弱穩(wěn)為主

　　熱卷：本周全國熱軋市場跌勢為主，幅度在30-400元/噸，目前華東市場跌幅最大，華北東北市場震蕩趨穩(wěn)，西北市場暫穩(wěn)運行。下面具體來看：熱卷期貨于本周11日快速反彈突破3300元整數(shù)關口，隨后進入反復震蕩行情，部分市場于本周剛復工開始報價，所以熱卷整體市價差異較大，主導市場天津本周跌70元/噸；上海主流本周跌50元/噸；樂從本周跌30元/噸。而新報價的地區(qū)中，山東市場降幅最大低至400元/噸，西南市場跌幅200元/噸，華中市場跌幅180/噸。在當前的管控政策下，返工返崗不容樂觀，物流運輸亦跟不上節(jié)奏，終端需求遲緩市場成交暫無太大的變化。數(shù)據(jù)方面，本周熱軋庫存數(shù)據(jù)為：社會庫存289.13萬噸，較上周增加35.11萬噸；總量較上周增加35.11萬噸。后市來看，目前現(xiàn)貨資源不斷累積，整體市場的資金壓力凸顯，基本面并不支持鋼價大幅反彈；考慮到期貨市場信心有所恢復，鋼價或進入震蕩格局，故預計下周全國熱軋市場或小幅震蕩。

　　中板:本周全國中板弱勢下跌，但經(jīng)上周暴跌之后，本周跌勢明顯放緩，疊加周中期鋼的反彈提振，個別市場有所回漲，但成交仍舊未見跟進，其中華北市場穩(wěn)中震蕩10-20，部分地區(qū)補跌百元左右，華東市場穩(wěn)中跌10-100左右，華中華南穩(wěn)中下調(diào)20-130左右。目前疫情防控工作沒有絲毫放松，本周復產(chǎn)復工時間再度延長，市場部分商家居家辦公，雖報價較上周有增多，但受物流運輸限制等影響，整體還是偏有價無市，周中期貨市場急速上升，但現(xiàn)貨表現(xiàn)并不積極，各地區(qū)仍有補跌現(xiàn)象，不過主導市場在期貨拉漲刺激下出現(xiàn)試探回調(diào)，心態(tài)有所趨穩(wěn)。庫存方面，本周中板雙庫上升，廠內(nèi)庫存108.2萬噸，較上周升9.65萬噸，社會庫存135.98萬噸，較上周升5.94萬噸，產(chǎn)量稍降，對于下周，庫存增加對市場價格較為不利，商家出貨壓力持續(xù)增加，多數(shù)商家未返工，下游需求啟動仍需時間，加上運輸受阻，短期成交困難，普遍弱穩(wěn)觀望，故預計下周全國中板市場或弱穩(wěn)調(diào)整。

　　冷軋：本周冷軋市場繼續(xù)下行。華東、京津冀、華南突出。具體來看，華東市場上海、寧波調(diào)價頻繁，本鋼低位至4120-4140元，寧波甚至比上海跌的還要猛，競相出貨不止。而無錫、南京、常州等地多數(shù)商家反饋仍未開工，有些干脆不對外銷售，了解到常州鋼材市場也表示要到22號才開門，杭州碼頭10日之后填寫復工書均有開工，目前供需失衡，運輸多地受限和管制，具體復工情況還得等通知。不過多家鋼廠應該會對2月份有一定的補差空間，具體的相關政策還未發(fā)布；華中地區(qū)有價無市，武漢本地國營鋼廠方面正常生產(chǎn)，成品材資源可以轉(zhuǎn)入鋼廠協(xié)議倉庫，1月份的資源已基本交完，2月份的資源也已經(jīng)開始在交貨，長沙物流園交易區(qū)暫時休市，已開業(yè)商戶暫停營業(yè)，貿(mào)易商在家線上辦公，貨場正常運行，但成交持續(xù)清淡，建材價格繼續(xù)下跌。下游重點項目雖陸續(xù)開工，但人工未及時到位，短期需求釋放仍將維持低迷。庫存方面，近期市場陸續(xù)到貨，庫存保持上升，商家普遍存在壓力；鄭州市場管控較嚴，大部分商家仍在家等通知復工，而小部分商家雖報價，但由于運輸受到限制成交寥寥；西南地區(qū)市場仍未完全開市，部分商家已經(jīng)開始報價，跌幅50-80元，有些甚至百元之多，多數(shù)下游企業(yè)仍未復工，市場成交零星。由于下游開工時間的繼續(xù)延期，資金壓力凸顯，現(xiàn)貨市場普遍看空后市，此外重慶主流倉庫重鐵巨龍庫、果園港庫、五線庫已出現(xiàn)車皮積壓現(xiàn)象，累計積壓車皮2400余車，已通報各鐵路局暫停各站發(fā)貨計劃。截止2月12日，重鐵巨龍庫庫存已超40萬噸，果園港庫庫存已超50萬噸，五線庫庫存已超15萬噸；西北西安暫無開工，詢價很少，終端客戶均為復工。近期都提交了復工申請，預計下周才能有具體通知；華北地區(qū)弱勢為主，天津相對于邯鄲保守，不過唐鋼資源有跌至4100以下銷售的，目前天津及周邊項目絕大多數(shù)未復工，需求停滯狀態(tài)，價格漲跌意義不大。本周市場庫存毫無懸念繼續(xù)上升，庫存將創(chuàng)30萬噸以上的新高，市場資金壓力持續(xù)加碼，短期價格難言好轉(zhuǎn)。邯鄲地區(qū)在周二就有4060-4080的資源，隨后周三開始大面積低位出貨，盤中有些商家成交向好，不過物流也是個大問題；華南地區(qū)除了柳鋼向下幅度大外，其余調(diào)整不大。現(xiàn)階段市場柳鋼冷硬至3950，普冷至4200-4220，鞍鋼卷板還在4350-4560徘徊，其余亦如此。華南倉庫多數(shù)依舊關閉，且維持只進不出的狀態(tài)，碼頭作業(yè)效率不高，工人返工數(shù)較少。不過樂從熱卷商家心態(tài)逐漸趨穩(wěn)，少部分人認為階段性底部已經(jīng)出現(xiàn)，市場上有吃貨行為，冷軋未有此表現(xiàn)。綜合考慮，下游與商家復工緩慢，但庫存壓力逐步增大，故預計短期冷軋市場價格依舊出貨為主

　　鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：按照鋼廠原本的計劃，多數(shù)在春節(jié)期間有檢修安排的鋼企于2月初復產(chǎn)，但由于近期受新型肺炎疫情影響，鋼企發(fā)貨、運輸物流、終端需求、原材料供給等各方面均受限，在這種情況下，鋼材出貨量幾近于冰點，廠內(nèi)庫存大量累積，加之原料供給不足，不論是客觀影響還是主觀因素，近期鋼企檢修限產(chǎn)的情況均明顯增多，且多數(shù)鋼企采取高爐及產(chǎn)線同步檢修，整體限產(chǎn)幅度遠超于往年同期。但從供需關系上來看，鋼企終究不可能全線停產(chǎn)，而終端需求卻仍基本處于完全停滯狀態(tài)，因此即使在大規(guī)模限產(chǎn)的情況下國內(nèi)鋼市仍將呈現(xiàn)供過于求局面。

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