四川鋼鐵行業(yè)周報(bào):關(guān)注鋼企業(yè)績(jī)逐步披露

　投資策略:本周上證綜合指數(shù)上漲1.10%,鋼鐵板塊上漲0.05%。周內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)回落,鋼企盈利快速收縮。本波鋼價(jià)調(diào)整距高點(diǎn)已達(dá)1000元以上,下跌主要受到經(jīng)濟(jì)逐步放緩疊加需求進(jìn)入淡季影響,同時(shí)之前過(guò)高的絕對(duì)價(jià)格,產(chǎn)業(yè)鏈冬儲(chǔ)意愿匱乏,鋼市出貨不暢,另一方面之前采暖季限產(chǎn)力度有所松動(dòng),部分地區(qū)鋼鐵企業(yè)提前復(fù)產(chǎn),供需雙向指向庫(kù)存開(kāi)始快速被動(dòng)積壓。雖然目前庫(kù)存絕對(duì)水平仍在低位,但近來(lái)庫(kù)存上升速度加快,若冬季庫(kù)存被動(dòng)積累程度過(guò)高,則對(duì)開(kāi)春旺季價(jià)格不利。而若后期庫(kù)存增加不多,則旺季價(jià)格反彈幅度有望增加?？紤]到四季度鋼鐵行業(yè)盈利依然維持高位,最近安陽(yáng)鋼鐵等鋼企逐步發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告,極好的報(bào)表水平有望助推板塊的表現(xiàn),可以關(guān)注標(biāo)的如三鋼閩光、八一鋼鐵、*ST華菱、韶鋼松山、新鋼股份、南鋼股份、馬鋼股份、寶鋼股份、方大特鋼等;買鋅鋼護(hù)欄到安平尚玖

　　國(guó)內(nèi)鋼價(jià):本周鋼價(jià)繼續(xù)下跌。上周末唐山鋼坯價(jià)格回落成交趨弱,周一開(kāi)市降價(jià)趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù),目前螺紋鋼已跌至3800元附近。鋼價(jià)連續(xù)回落主要源于淡季需求轉(zhuǎn)弱,同時(shí)受華北地區(qū)供暖任務(wù)及其他部分地區(qū)例行檢修結(jié)束影響,高爐開(kāi)工率連續(xù)兩周上升,鋼產(chǎn)量小幅增加,供需格局并不樂(lè)觀。目前距離春節(jié)一月有余,部分鋼廠陸續(xù)公布冬儲(chǔ)政策,鋼價(jià)在經(jīng)歷大幅回落之后前期高價(jià)風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分,但考慮到現(xiàn)在冬儲(chǔ)時(shí)間尚早加之鋼價(jià)持續(xù)下跌之際鋼貿(mào)商整體心態(tài)較為謹(jǐn)慎,淡季冬儲(chǔ)仍有待觀察;庫(kù)存情況:本周上海市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存30.51萬(wàn)噸,較上周上升2.8萬(wàn)噸,熱軋庫(kù)存30.17萬(wàn)噸,較上周持平。從全國(guó)范圍看,Mysteel統(tǒng)計(jì)社會(huì)庫(kù)存總量890.61萬(wàn)噸,環(huán)比上升55.51萬(wàn)噸。本周廠內(nèi)庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存均大幅攀升,其中螺紋鋼廠內(nèi)庫(kù)存上升27.08萬(wàn)噸,社會(huì)庫(kù)存上升38.01萬(wàn)噸。買車間隔離柵到安平尚玖

　　庫(kù)存快速積累主要源于近期高爐復(fù)產(chǎn)增多,而淡季終端需求疲軟導(dǎo)致出貨不暢,但目前社會(huì)庫(kù)存總體仍處于歷史底部區(qū)域。如果后期冬儲(chǔ)行情開(kāi)啟,社會(huì)庫(kù)存將主動(dòng)積累,鋼廠庫(kù)存壓力減輕;

　　國(guó)際鋼價(jià):本周鋼價(jià)上漲。美國(guó)地區(qū)鋼價(jià)小幅上漲,長(zhǎng)材表現(xiàn)更佳,這主要源于節(jié)假日后,工地陸續(xù)復(fù)工,終端需求回暖。目前美國(guó)制造業(yè)PMI持續(xù)回升,經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇進(jìn)程中,后期鋼價(jià)或繼續(xù)維持較強(qiáng)區(qū)間;歐洲地區(qū)鋼價(jià)普漲,考慮到貿(mào)易商普遍對(duì)一季度旺季需求較為樂(lè)觀,中間訂單釋放推動(dòng)鋼價(jià)走強(qiáng),若后期下游需求復(fù)蘇如期而至,則鋼價(jià)仍有上漲空間;買基坑護(hù)欄網(wǎng)到安平尚玖

　　原材料:本周礦價(jià)上漲。河北地區(qū)66%鐵精粉現(xiàn)貨價(jià)格700元/噸,環(huán)比持平。日照港63.5%品位印度鐵礦石價(jià)格473元/噸,環(huán)比上升15元/噸。普氏指數(shù)(62%)78.3美元/噸,周環(huán)比上升1.2美元/噸。本周繼續(xù)有高爐零星復(fù)產(chǎn),高爐產(chǎn)能利用率較上周回升0.67%至72.92%,對(duì)應(yīng)鐵礦石日均疏港量增加9.5萬(wàn)噸至268.27萬(wàn)噸,鋼廠多按需采購(gòu),鐵礦石需求偏穩(wěn)。目前高低品礦價(jià)差仍在繼續(xù)擴(kuò)大,且高品礦庫(kù)存累積有限,考慮到當(dāng)前鋼廠原材料庫(kù)存較低,近期或存在補(bǔ)庫(kù)行情,預(yù)計(jì)礦價(jià)短期存在一定支撐;

　　行業(yè)盈利:本周噸鋼盈利均呈下跌態(tài)勢(shì),根據(jù)我們模擬的鋼材數(shù)據(jù),本周鐵礦上漲焦炭下跌使得鋼材成本基本平穩(wěn),而鋼價(jià)繼續(xù)回落,行業(yè)噸鋼毛利均呈下跌態(tài)勢(shì),其中熱軋卷板(3mm)毛利下降66元/噸,毛利率下降至21.24%;冷軋板(1.0mm)毛利下降45元/噸,毛利率下降至10.54%;螺紋鋼(20mm)毛利下降249元/噸,毛利率下降至17.36%;中厚板(20mm)毛利下降38元/噸,毛利率下降至11.12%;

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑導(dǎo)致需求承壓。

安平尚玖絲網(wǎng)制品有限公司

電話：13785858949,18331835471

郵箱：[email protected]

主營(yíng)：道路護(hù)欄，京式道路護(hù)欄，市政護(hù)欄，馬欄，學(xué)校鋅鋼護(hù)欄，移動(dòng)護(hù)欄，框架護(hù)欄，別墅鋅鋼護(hù)欄，鋅鋼柵欄，隔離柵以及球場(chǎng)圍網(wǎng)等護(hù)欄網(wǎng)產(chǎn)品