山東萬(wàn)億居民存款“消失”到底去哪兒了呢？

圖為鋅鋼護(hù)欄，為護(hù)欄網(wǎng)的一種。主要用于學(xué)校，小區(qū)，別墅，工廠等外墻。

　2017年以來(lái)，銀行存款增長(zhǎng)乏力尤甚于往昔，特別是居民儲(chǔ)蓄、企業(yè)存款同比大幅少增。

　　據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，2017年1-11月，居民儲(chǔ)蓄新增3.82萬(wàn)億元，相較于去年同期新增4.54萬(wàn)億元，今年前11月儲(chǔ)蓄少增超7000億元。而業(yè)界人士則普遍認(rèn)為，居民存款今年少增的額度，起碼萬(wàn)億還不止。

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　　資料顯示，下半年存款少增情況尤為嚴(yán)重，7月至11月，居民儲(chǔ)蓄存款少增1.1萬(wàn)億元。

　　一季度儲(chǔ)蓄同比多增4900億元，二季度變化不大，三季度儲(chǔ)蓄少增6000億元。到2017年10月、11月，居民儲(chǔ)蓄同比少增5188億元。

　　銀行業(yè)存款流失為何會(huì)如此嚴(yán)重呢？

　　一方面，銀行存款基準(zhǔn)利率始終在歷史底位，而國(guó)內(nèi)的PPI、CPI卻呈現(xiàn)上趨勢(shì)，預(yù)示了明年上半年通脹即將抬頭。人們?yōu)榱藢?duì)抗通脹，也要將儲(chǔ)蓄拿出用作別途。

　　另一方面，銀行存款長(zhǎng)期的負(fù)利率，而銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金、股票、房地產(chǎn)、債券等投資品種推陳出新，使得現(xiàn)在人們有更多的投資選項(xiàng)，在這種背景下，居民存款驟降也不足為奇。

　　對(duì)此，一位某上市銀行的客戶經(jīng)理曾告訴我們，今年拉居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)特別困難，雖然我行到季末、年末總能完成上級(jí)下達(dá)的考核指標(biāo)，但日均存款增量實(shí)際經(jīng)常為負(fù)值。

　　現(xiàn)在一個(gè)棘手問(wèn)題擺在我們的眼前，居民今年少增的萬(wàn)億存款都搬到哪兒去了呢？

　　首先，2017年購(gòu)房置業(yè)的成本驟然上升：一方面，2016年末推出的“限購(gòu)”、“限貸”政策下，銀行提高首付貸款比例，會(huì)使得購(gòu)房家庭付出更多的首付款資金。這會(huì)消耗居民家庭大量的儲(chǔ)蓄存款，居民儲(chǔ)蓄由此被逐漸消耗。

　　另一方面，個(gè)人房貸利率的上升，使購(gòu)房者成本上升，大量吮吸掉了購(gòu)房者很大一部分銀行儲(chǔ)蓄。從首付看，即使首付比例只提高一成，居民存款就要多付出10%的資金，這將是千億的儲(chǔ)蓄消耗。

　　目前多數(shù)銀行將房貸利率由原來(lái)的八五折上調(diào)至基準(zhǔn)利率的10%至20%。商業(yè)銀行做個(gè)人貸款，如果做到30年，利息和本金差不多。不管是每個(gè)購(gòu)房自住者，還是投機(jī)者，購(gòu)房要多支出十幾至幾十萬(wàn)元的利息。

　　再者，居民存款全都流進(jìn)了股市，基本都被割了韭菜。從歷史看，儲(chǔ)蓄與股市的“蹺蹺板”現(xiàn)象在2007年、2015年都有體現(xiàn)。

　　2007年A股大牛市中，居民儲(chǔ)蓄增速降至6.8%的歷史低點(diǎn)。2008年的熊市，居民儲(chǔ)蓄增速迅速反彈至26.29%。

　　2014年末，央行降息，股市開始火爆。2015年上半年存款增速普遍降低，二季度存款少增5500億元，特別是在2015年4月、5月，儲(chǔ)蓄存款少增1.5萬(wàn)億元。2015年6月股災(zāi)發(fā)生后，股市暴跌，部分存款又回流銀行，三季度、四季度銀行存款分別多增8900億元、4300億元。

　　到了2017年，以上證50為代表的大盤藍(lán)籌股成為機(jī)構(gòu)投資者拉升股指的對(duì)象，A股指數(shù)迎來(lái)了慢牛行情。截至12月26日，滬深300指數(shù)上漲22.46%。

　　但問(wèn)題是，整個(gè)A股市場(chǎng)，只有一二百只藍(lán)籌股在拉動(dòng)股指上揚(yáng)，而入市資金大多都被淹沒(méi)在80%個(gè)股的下跌過(guò)程中。

　　最后，存款理財(cái)化現(xiàn)象加劇。2013年下半年以來(lái)，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正在慢慢虹吸銀行的儲(chǔ)蓄。

　　寶寶類貨幣基金的“橫空出世”，因其具有安全性、便捷性、流動(dòng)性，還有回報(bào)率相對(duì)較高年化收益率在4%至6%之間，倍受年輕投資者的青睞。

　　資料顯示，截至2017年9月末，余額寶規(guī)模為1.56萬(wàn)億元，環(huán)比二季度末增加8.93%。這一規(guī)模超過(guò)招商銀行今年中的個(gè)人活期存款（1.04萬(wàn)億元）和個(gè)人定期存款（3342億元）之和。

　　同時(shí)，截至2017年11月末，貨幣基金總規(guī)模超過(guò)6.80萬(wàn)億元，這一規(guī)模比2016年末的4.28萬(wàn)億元，增加了2.52萬(wàn)億元。

　　不過(guò)，貨幣基金的問(wèn)世，也存在著一些問(wèn)題。通常貨基從銀行那邊搶來(lái)了存款，再以同業(yè)存款的形式回流到銀行，銀行負(fù)債成本又會(huì)上升。

　　而且，在季度末資金緊張下，貨幣基金收益率反而上揚(yáng)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年12月第三周，貨幣基金市場(chǎng)7日年化收益率平均為4.13%，相比上周上漲了7個(gè)百分點(diǎn)。

　　由于我國(guó)的銀行存款利率長(zhǎng)期處于歷史較低水平，儲(chǔ)戶又不愿意遭受資產(chǎn)縮水之苦，所以紛紛將存款投向了房地產(chǎn)、股市、各類理財(cái)產(chǎn)品，相信這種存款流失現(xiàn)象仍將持續(xù)下去。

　　而作為監(jiān)管部門，應(yīng)該放開更多的市場(chǎng)讓投資者參與，這樣既可以盤活社會(huì)存量資金，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又可以讓投資者取得更高回報(bào)率。（微.信.公.眾.號(hào).平.說(shuō).財(cái).經(jīng)）

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