山東元月3成混基虧損 銀河長城國聯(lián)安海富通最高漲2成

中國經(jīng)濟網(wǎng)北京2月4日訊 （記者 康博） 2020年元月，A股市場的強烈分化似乎預(yù)示著今年行情的多變，以大金融、大消費為代表的價值藍(lán)籌股盡管估值并不高，但走勢卻非常疲軟，令持倉此類股票資產(chǎn)的混合型基金業(yè)績紛紛落后。相比之下，盡管多數(shù)通訊、半導(dǎo)體、芯片等科技行業(yè)個股的業(yè)績遜色且估值不低，但股價走勢卻異常堅挺，從而讓重倉此類個股的基金業(yè)績亮眼。

根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在3353只（各份額分開計算，下同）成立日期為2020年以前的混合型基金中，1月份收益率虧損的基金數(shù)量達(dá)到了1001只，占比為29.85%，其中萬家基金公司旗下的4只產(chǎn)品墊底，最大跌幅為8.77%，而華潤元大信息傳媒科技、銀河創(chuàng)新成長、長城久嘉創(chuàng)新成長、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)等基金的業(yè)績則遙遙領(lǐng)先，單月漲幅均超過了20%。此外，作為規(guī)模龐大的海富通股票混合基金來說，其單月19.23%的漲幅也著實可觀。

價值藍(lán)籌疲軟 三成基金業(yè)績虧損

2020年1月份的股市行情盡管有漲有跌，但總的來說不免讓人失望，此前備受投資者青睞的價值藍(lán)籌股走勢疲軟，包括銀行、保險、地產(chǎn)、白酒、家電等諸多行業(yè)在內(nèi)的板塊均表現(xiàn)不佳。而另一面，以科技、新能源行業(yè)為首的成長股則一馬當(dāng)先，繼2019年漲幅亮眼之后，繼續(xù)在新一年的開年表現(xiàn)強勁，從而令重倉此類個股的基金吸引眼球。

根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，在2020年1月份，以上證50為主的主板市場指數(shù)大多表現(xiàn)遜色，滬指與滬深300指數(shù)單月跌幅都超過了2%，上證50指數(shù)跌幅更是達(dá)4.27%，但反觀中小創(chuàng)指數(shù)則一片喜人景象，其中創(chuàng)業(yè)板的1月份漲幅高達(dá)7.21%，中小板指數(shù)也上漲了6.15%。

而從3353只成立日期在2020年以前的混合型基金的1月份收益率表現(xiàn)看，虧損基金的數(shù)量占比接近三成，其中萬家基金公司旗下的萬家宏觀擇時多策略、萬家精選、萬家瑞興、萬家新利墊底混基排行榜，單月跌幅分別為8.77%、8.50%、8.47%、7.80%，盡管從名稱上看并不好認(rèn)定其投資風(fēng)格，但從2019年四季報的前十大重倉股看，卻皆為地產(chǎn)等藍(lán)籌股。

比如萬家宏觀擇時多策略，2019年四季度的前十大重倉股為金地集團、萬科A、保利地產(chǎn)、榮盛發(fā)展、中南建設(shè)、陽光城、正邦科技、綠地控股、華夏幸福、天邦股份，嚴(yán)重偏向地產(chǎn)股也是其2019年一貫的風(fēng)格。雖然在A股整體反彈的2019年該基金表現(xiàn)尚可，但作為重倉受經(jīng)濟波動影響巨大的周期性行業(yè)，在2020年一月份卻讓風(fēng)險暴露無遺，而且其90%的倉位都為股票，幾乎是滿倉押寶地產(chǎn)股。

另外，萬家精選混合去年四季度的前十大重倉股中也有七只都為地產(chǎn)股，萬家瑞興和萬家新利也同樣如此，而縱觀當(dāng)中的一些個股，華夏幸福1月份下跌8.01%、萬科A下跌9.94%、保利地產(chǎn)和保利地產(chǎn)也都下跌超過5%，地產(chǎn)龍頭股已然如此，其他個股也大多盡墨，如此這般，這四只基金攜手墊底也就不足為奇了。

值得注意的是，除了重倉地產(chǎn)的基金以外，前海開源滬港深農(nóng)業(yè)LOF在去年則以農(nóng)林牧漁、消費行業(yè)為主，尤其是2019年四季度，該基金的前十大重倉股中有七只都和養(yǎng)豬有關(guān)，但在整個大消費行業(yè)表現(xiàn)不佳的情況下，該基金在今年1月份同樣下跌了6.62%，跌幅靠前。

在另外一些跌幅靠前的混合型基金中，如在去年四季度重倉家電、銀行、建材的浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長混合；重倉銀行、券商的國聯(lián)安紅利混合；重倉保險、銀行、食品的東吳新經(jīng)濟等均跌幅明顯，這也進一步印證了主板市場中大盤股、周期股與消費股走勢疲軟對相關(guān)基金的影響。

成長股引領(lǐng)七成混基上漲 首尾業(yè)績相差超30%

在價值藍(lán)籌股的股價悉數(shù)回調(diào)之際，成長股強勢接棒A股主流行情，從上漲混合型基金來看，重倉股大多集中在半導(dǎo)體、芯片、通訊、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈以及新能源行業(yè)里。

數(shù)據(jù)顯示，1月份共有七成混合型基金收益率上漲，其中有7只混基單月漲幅超過20%，成為領(lǐng)漲第一梯隊，從這些基金去年四季度的前十大重倉股看，兆易創(chuàng)新、匯頂科技、立訊精密、歌爾股份、北方華創(chuàng)幾只個股被至少其中的兩只基金持有，而這些個股作為各自行業(yè)中的龍頭股，在去年以及今年1月份的表現(xiàn)都十分強勁，成為支撐基金業(yè)績上漲的主要動力。

以長城久嘉創(chuàng)新成長為例，去年四季度該基金的前十大重倉股包括兆易創(chuàng)新、立訊精密、歌爾股份、藍(lán)思科技、歐菲光、長電科技、北方華創(chuàng)、三安光電、匯頂科技、聞泰科技。這其中包括了芯片龍頭股兆易創(chuàng)新、半導(dǎo)體封賬龍頭股長電科技、半導(dǎo)體照明材料行業(yè)龍頭股三安光電等，這些個股經(jīng)過2018年的大跌之后，從2019年以來漲幅驚人，期間雖然也經(jīng)歷過短暫回調(diào)，但至今依然呈現(xiàn)出不斷創(chuàng)新高的走勢，帶動該基金在今年1月份凈值上漲23%。

無獨有偶，海富通股票混合、天弘互聯(lián)網(wǎng)混合、中歐明睿新起點等其他1月份業(yè)績較好的混基在去年四季度的前十大重倉股中也出現(xiàn)中孚信息、兆易創(chuàng)新、歌爾股份、卓易信息、立訊精密、卓勝微、浪潮信息、長電科技、韋爾股份等諸多科技股，尤其是海富通股票混合基金，以41億元以上巨大規(guī)模實現(xiàn)單月收益率上漲19.23%，可謂是十分亮眼。

業(yè)內(nèi)對于此類科技股行情的未來發(fā)展依然十分看好。國壽安保基金經(jīng)理吳堅表示，5G大規(guī)模商用持續(xù)推進，歐洲也開始準(zhǔn)入華為通信設(shè)備，都標(biāo)志了中國5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍將提速，盡管目前的疫情會造成短期沖擊，但不會影響這一必然進程，引領(lǐng)中國經(jīng)濟和股市方向的，仍然是科技和創(chuàng)新。

中銀基金也認(rèn)為，短期受疫情沖擊較大的可選消費及周期板塊面臨更大的調(diào)整壓力，而與經(jīng)濟預(yù)期關(guān)聯(lián)度弱，且受益于流動性寬松預(yù)期的醫(yī)藥及科技板塊將相對抗跌，可關(guān)注景氣有望繼續(xù)修復(fù)而估值依然相對合理的傳媒、新能源汽車等。另外，一旦疫情出現(xiàn)明確的緩和勢頭，則需要重點關(guān)注前期承壓較大的可選消費及周期板塊的反彈機會。

綜合來看，由于A股去年的相當(dāng)明顯，投資者對市場行情的分歧也已經(jīng)非常嚴(yán)重，表現(xiàn)在基金收益率上，1月份混合型基金首尾相差已經(jīng)超過了30%，但隨著疫情的出現(xiàn)，A股的估值壓力有所緩解，無論是代表未來發(fā)展方向的科技股還是擁有強大品牌號召力的消費股來說，都出現(xiàn)了股指提升的空間，這對于A股不能不說是一件好事。

1月份混合型基金漲跌幅前40名

數(shù)據(jù)來源：Wind（規(guī)模截至2019年12月31日）

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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