來(lái)源：金融界網(wǎng)站
作者：伍書(shū)哲 李欣
復(fù)工潮來(lái)襲的第二天，滬指用一波節(jié)后七連陽(yáng)的姿態(tài)讓投資者大呼過(guò)癮，但是周期股的崛起、北上資金的且戰(zhàn)且退，讓A股的前程增加了一絲不確定性。
周期股崛起 機(jī)構(gòu)怎么看？
從今天盤(pán)面上看，以鋼鐵、煤炭為首的周期股成為了支撐兩市走強(qiáng)的主力，紅陽(yáng)能源漲停，八一鋼鐵、安陽(yáng)鋼鐵、凌鋼股份等觸及漲停。
消息面上，復(fù)工潮的來(lái)襲給周期板塊的需求帶來(lái)了提振的機(jī)會(huì)。據(jù)新華社2月9日消息，國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制日前通知，要求各地區(qū)各部門(mén)和有關(guān)企業(yè)要以高度的責(zé)任感和使命感，按照科學(xué)、合理、適度、管用的原則制定針對(duì)性措施，并作出八條規(guī)定要求，切實(shí)加強(qiáng)疫情科學(xué)防控、有序做好企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作。
而在此之前，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局5日召開(kāi)應(yīng)對(duì)疫情能源供應(yīng)保障電視電話會(huì)議，分析研判當(dāng)前能源保供形勢(shì)，對(duì)保供工作進(jìn)行再動(dòng)員再部署，要求著力保障煤電油氣供應(yīng)。
從券商觀點(diǎn)來(lái)看，機(jī)構(gòu)對(duì)于鋼鐵和煤炭未來(lái)的看法略有分歧。
太平洋證券在針對(duì)鋼鐵的周報(bào)中指出，突發(fā)的疫情使建筑活動(dòng)延后，建筑活動(dòng)短期很難恢復(fù)，建材需求停滯將持續(xù)，鋼價(jià)也因此大幅波動(dòng)，高產(chǎn)量下庫(kù)存累積速度會(huì)快于往年，難免引起鋼價(jià)波動(dòng)，但不容忽視的特鋼行業(yè)，目前中高端特鋼占比較低，僅4.5％，仍需部分進(jìn)口。在我國(guó)提質(zhì)增效，鼓勵(lì)發(fā)展高端制造業(yè)，解決“卡脖子”材料的背景下，參考國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展歷程，特鋼子行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的行業(yè)拐點(diǎn)，具有成長(zhǎng)性。
廣發(fā)證券則在煤炭行業(yè)的周報(bào)中評(píng)論稱，受疫情影響，煤炭供需同比均有下降，從歷史上主要疫情的影響來(lái)看，2003年SARS疫情、2013年H7N9禽流感疫情期間，煤炭行業(yè)影響不大，煤價(jià)較為堅(jiān)挺，股價(jià)更多取決于行業(yè)景氣度。如果不考慮短期影響，中長(zhǎng)期煤炭供給需求增速中位數(shù)或處于1-2％，供需基本平穩(wěn)，煤價(jià)和龍頭公司的業(yè)績(jī)也有望維持穩(wěn)定。和海外主流能源公司相比，國(guó)內(nèi)煤炭龍頭公司經(jīng)營(yíng)效率高，盈利能力強(qiáng)，估值折價(jià)程度也更高。
前期熱門(mén)股退潮 鋼鐵魔咒來(lái)了？
且不論后期鋼鐵、煤炭股的走勢(shì)如何，但是談起近期熱點(diǎn)股的衰退甚至是一日游，以及A股“鋼鐵魔咒”的玄學(xué)，投資者難免都會(huì)心中發(fā)顫。
從板塊表現(xiàn)來(lái)看，上周炙手可熱的醫(yī)藥股在最近兩天只能從跌幅榜上去尋找了，欣龍控股、奧美醫(yī)療、南衛(wèi)股份等批量跌停股并不少見(jiàn)，而昨天上演“吃肉行情”的豬肉股、雞肉股均慘遭一日游。
更為甚者，A股市場(chǎng)的“鋼鐵魔咒”向來(lái)是股民們揮之不去的陰影。它意味著鋼鐵股大漲，就是大盤(pán)見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)刻。
為什么它會(huì)讓眾多投資者可怕？因?yàn)殇撹F股多以大盤(pán)股為主，由于它的周期屬性，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力一般，它的炒作往往需要大量資金的支持，在眾多題材股、小盤(pán)股表現(xiàn)過(guò)后才輪到它們上場(chǎng)。
對(duì)比到今年的行情來(lái)看，截至今日收盤(pán)，采掘、鋼鐵板塊仍舊是申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)中表現(xiàn)滯后，分別位居倒數(shù)第三和倒數(shù)第五，均未能跑贏滬指的同期表現(xiàn)。
而從北向資金的流向來(lái)看，雖然富時(shí)羅素方面表示，原定于今年3月的第三批次A股納入擴(kuò)容將如期進(jìn)行，并不會(huì)受到疫情的影響，但是相較于上周初動(dòng)輒百億的凈買入資金，近期的北向資金流向已經(jīng)略顯謹(jǐn)慎。
周期行業(yè)還有哪些魔咒？
除了鋼鐵魔咒，周期股還有這些魔咒的威力不容忽視。
1、 中石油魔咒
自從2007年底中國(guó)石油上市以來(lái)，只要這只票大漲（也包括中國(guó)石化的上漲），其他個(gè)股包括熱點(diǎn)板塊在內(nèi)一律大頭朝下，以至于兩桶油成了最有效的看空信號(hào)；
2、 大同煤業(yè)漲停魔咒
從2014年以來(lái)大同煤業(yè)歷次漲停的表現(xiàn)來(lái)看，A股市場(chǎng)向來(lái)都不會(huì)平靜，2015年5178點(diǎn)后的快速向下、2016年年初趕往熔斷底等都是最好的案例。
而大同煤業(yè)最近一次的漲停出現(xiàn)在去年的4月19日，當(dāng)時(shí)滬指仍舊在3200點(diǎn)上方，但不到半個(gè)月后滬指就大跌5.56％，時(shí)至今日也未能再回歸到3200點(diǎn)。
不過(guò)值得慶幸的是，今天大同煤業(yè)收漲0.79％，最高漲幅也沒(méi)有超過(guò)5％，暫時(shí)沒(méi)有觸發(fā)它的漲停魔咒。
不破不立，破而后立。與其整天被這些魔咒所束縛，我們倒更愿意看到魔咒被打破的那一天……
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