江西收評(píng)：菜粕漲超2%、豆粕漲超1% 鐵礦石漲近2%

2月13日，國(guó)內(nèi)期市收盤(pán)漲跌不一，雙粕持續(xù)走高，菜粕漲超2%，豆粕漲超1%；黑色系走勢(shì)分化，鐵礦石漲近2%，動(dòng)力煤跌近1%；能化品多數(shù)上漲，燃油、原油漲超1%，聚丙烯、甲醇、橡膠飄綠。

Mysteel：鋼廠(chǎng)鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)下降，日耗降至歷年低位

據(jù)Mysteel解讀，本期64家鋼廠(chǎng)進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1634.26萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少132.79萬(wàn)噸，春節(jié)后鋼廠(chǎng)庫(kù)存連續(xù)兩周持續(xù)下降；從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，本次鋼廠(chǎng)的廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存和港口庫(kù)存部分下降明顯，主要是因?yàn)榇汗?jié)至今，運(yùn)輸受限，鋼廠(chǎng)采購(gòu)積極性下降，導(dǎo)致廠(chǎng)內(nèi)和港口的庫(kù)存迅速消耗；

分區(qū)域來(lái)看：本次河北、南方庫(kù)存下降明顯，分別下降約70萬(wàn)噸、40萬(wàn)噸，沿江區(qū)域小幅下降20萬(wàn)噸，山西、山東區(qū)域基本持穩(wěn)；主要由于河北區(qū)域鋼廠(chǎng)離港口較近，鋼廠(chǎng)持續(xù)壓縮庫(kù)存，尚未進(jìn)行明顯采購(gòu)，南方鋼廠(chǎng)主要是春節(jié)前庫(kù)存準(zhǔn)備充裕，目前以消耗庫(kù)存為主，未制定大幅補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃；其他區(qū)域鋼廠(chǎng)暫時(shí)維持正常消耗；日耗方面，本周進(jìn)口燒結(jié)粉礦日耗52.68萬(wàn)噸，經(jīng)連續(xù)兩期的下降，已降至歷年較低水平， 主要受疫情影響，河北、山東、山西鋼廠(chǎng)主動(dòng)減產(chǎn)，日耗明顯降低；總體來(lái)看：本周庫(kù)存、日耗均有明顯減少，進(jìn)口粉礦庫(kù)存消費(fèi)比從31.53降至31.02。

中國(guó)新冠肺炎疫情料導(dǎo)致鐵礦石市場(chǎng)暫時(shí)供應(yīng)過(guò)剩，但摩根士丹利稱(chēng)2020年全年將仍然存在供應(yīng)缺口。目前為止，有超過(guò)40個(gè)高爐停產(chǎn)，可能還有更多。

該投行稱(chēng)，我們預(yù)計(jì)需求面在3月中恢復(fù)。疫情預(yù)計(jì)對(duì)中國(guó)2020年鋼材產(chǎn)量影響為減少1%，2月和3月需求量預(yù)計(jì)減少8，000萬(wàn)噸，因此推動(dòng)現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格走低。

菜粕短期繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行

從需求端分析，由于疫情暴發(fā)，春節(jié)期間城鄉(xiāng)居民外出減少、聚會(huì)消失，春節(jié)后大中專(zhuān)院校開(kāi)學(xué)、企業(yè)開(kāi)工延遲，這導(dǎo)致肉、蛋等養(yǎng)殖產(chǎn)品消費(fèi)大幅度萎縮，價(jià)格下跌，養(yǎng)殖戶(hù)壓欄增多。正常情況下，春節(jié)后生豬、肉雞等存欄量會(huì)階段性下降，蛋雞存欄量也會(huì)因節(jié)日期間淘汰雞出欄增多而減少，但今年因?yàn)橄M(fèi)減少，價(jià)格下跌，這些養(yǎng)殖產(chǎn)品存欄較常年增多。

從供應(yīng)端分析，春節(jié)假期一般在正月初七左右結(jié)束，油廠(chǎng)在春節(jié)后第二周按時(shí)開(kāi)工壓榨，但今年由于新冠肺炎疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，各地油廠(chǎng)開(kāi)工受到嚴(yán)格限制，開(kāi)工時(shí)間大大延遲，無(wú)論是豆粕還是菜粕短期供應(yīng)均偏緊。而養(yǎng)殖戶(hù)和飼料廠(chǎng)備貨基本消耗完畢，加之部分地區(qū)交通因防控疫情受阻，部分養(yǎng)殖場(chǎng)飼料匱乏。據(jù)監(jiān)測(cè)，截至2月7日當(dāng)周（年內(nèi)第6周），全國(guó)各地油廠(chǎng)大豆壓榨總量為78.75萬(wàn)噸，前一周僅為5.27萬(wàn)噸，大大低于春節(jié)前每周200萬(wàn)噸的水平。據(jù)預(yù)測(cè)，第7周、第8周油廠(chǎng)大豆壓榨量將分別恢復(fù)至150萬(wàn)噸和175萬(wàn)噸。

展望后市，短期內(nèi)供應(yīng)偏緊難以改變，菜粕期貨有望繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

印度已向約6家進(jìn)口商發(fā)放從尼泊爾進(jìn)口棕櫚油許可證

國(guó)富期貨解讀：印度政府已向大約6家進(jìn)口商發(fā)放從尼泊爾進(jìn)口約8.8萬(wàn)噸精煉棕櫚油的許可證，數(shù)量不大影響有限。　　

據(jù)外媒，兩名印度政府官員表示，印度1月起限制進(jìn)口精煉棕櫚油和精煉棕櫚液油，目前已經(jīng)豁免尼泊爾并開(kāi)始發(fā)放部分進(jìn)口精煉棕櫚油液油許可。此舉將給印度國(guó)內(nèi)精煉商帶來(lái)壓力，因根據(jù)區(qū)域條約，自尼泊爾進(jìn)口不征收稅。此舉將讓尼泊爾受益，因?yàn)榫珶捵貦坝秃途珶捵貦耙河褪悄岵礌栕畲蟮某隹谑杖雭?lái)源。

該倡議還可能幫助印度抵抗中國(guó)在尼泊爾的增長(zhǎng)影響力，中國(guó)對(duì)尼泊爾的投資一直在攀升。印度對(duì)外貿(mào)易總局（DGFT）一名官員稱(chēng)，印度政府已將從尼泊爾進(jìn)口約8.8萬(wàn)噸精煉棕櫚液油的許可證發(fā)放給大約6家（half a dozen）進(jìn)口商。

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