江西鐵礦石期貨國際化“倒計時” 境外掀起規(guī)則學(xué)習(xí)熱潮

　安平尚玖絲網(wǎng)制品有限公司是一家以生產(chǎn)道路護欄，鋅鋼護欄，體育場圍網(wǎng)等護欄類產(chǎn)品的廠家，可以本身控制產(chǎn)品質(zhì)量交貨期等，萬事為客戶著想，我們的宗旨把產(chǎn)品做好對客戶負責。

   隨著2月初證監(jiān)會批復(fù)大商所鐵礦石期貨為境內(nèi)特定品種，鐵礦石期貨國際化進入了“倒計時”，中國期貨市場即將“打開國門”迎接境外交易者。近日，在大商所舉辦的境外交易者參與境內(nèi)鐵礦石期貨推進會上，不少金融機構(gòu)、現(xiàn)貨企業(yè)表示，境外客戶對參與鐵礦石期貨興趣濃厚。相關(guān)機構(gòu)還呼吁，希望加大海外市場拓展和培育力度，推動鐵礦石期貨國際化順利起航。

　　境外客戶認可流動性

　　建信期貨總裁葛文杰表示，公司已通過建設(shè)銀行(601939,股吧)的新加坡分行對一批境外客戶開展了專項市場的培育和推廣。未來，包括建信期貨的兄弟機構(gòu)，建銀國際也會作為境外經(jīng)紀機構(gòu)參與鐵礦石期貨國際化業(yè)務(wù)。

　　中信期貨總經(jīng)理方興則認為，公司接觸的海外客戶對于參與中國鐵礦石期貨交易普遍表現(xiàn)出了濃厚興趣和熱情。對于海外客戶來講，中國期貨市場的高流動性是境外任何一個鐵礦石交易市場都不能比擬的。實踐證明，中國期貨市場完善的基礎(chǔ)制度、核心技術(shù)系統(tǒng)、清算和風控模式也都具有優(yōu)越性。

　　總部位于新加坡的星展銀行一位負責人透露，國際化落地后將參與鐵礦石期貨交易，目前正在準備相應(yīng)程序和籌備工作，今后還將積極申請海外存管銀行業(yè)務(wù)。

　　據(jù)了解，隨著國際化腳步加快，很多境外客戶和外資機構(gòu)已經(jīng)著手深入了解鐵礦石期貨的交易規(guī)則。有關(guān)境外機構(gòu)代表指出，境外客戶普遍關(guān)注參與鐵礦石交割涉及到的開戶、交割、結(jié)算等問題。針對這些市場關(guān)心的問題，大商所已經(jīng)給出了明確方案。

　　開戶方面，大商所為境外客戶提供了兩種選擇：一是委托境內(nèi)期貨公司直接開戶，二是委托境外經(jīng)紀機構(gòu)、轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨公司開戶。轉(zhuǎn)委托方式中，期貨公司不能查看境外客戶的個人信息。鐵礦石期貨暫不支持境外客戶以“特殊參與者”身份直接入場交易。車間隔離柵到安平尚玖

　　交割方面，境外客戶交割不能開增值稅發(fā)票，處理完稅倉單存在困難。為此，大商所為境外客戶提供了保稅交割的渠道，境外賣方客戶以保稅倉單參與交割，保稅倉單會優(yōu)先匹配給境外客戶。大商所設(shè)置了12家倉單服務(wù)商，當保稅倉單數(shù)量相較于境外買方客戶的持倉量不足時，倉單服務(wù)商會注冊保稅倉單，把保稅倉單和境內(nèi)客戶持有的完稅倉單進行置換，將置換后的保稅倉單匹配給境外客戶進行交割，保證境外客戶能夠拿到保稅倉單。而根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于原油和鐵礦石期貨保稅交割業(yè)務(wù)增值稅政策的通知》（財稅[2015]35號），保稅交割免征增值稅。

　　結(jié)購匯方面，境外客戶可以使用美元參與鐵礦石期貨交易，鐵礦石期貨也新增了結(jié)購匯業(yè)務(wù)，具體包括日常結(jié)購匯和強制結(jié)匯。其中，日常結(jié)購匯是指期貨公司會員代理境外客戶或者境外經(jīng)紀機構(gòu)向銀行發(fā)起結(jié)購匯業(yè)務(wù)。期貨公司會員要根據(jù)境外客戶或者境外經(jīng)紀機構(gòu)的每日實際交易情況對指定范圍內(nèi)資金生成結(jié)匯和購匯的指令，發(fā)送給存管銀行以匯率牌價完成結(jié)購匯的操作，并進行相應(yīng)資金的劃轉(zhuǎn)。期貨公司會員發(fā)起的結(jié)購匯需以其代理的境外客戶或者境外經(jīng)紀機構(gòu)為單位操作，但是應(yīng)按照相關(guān)業(yè)務(wù)和監(jiān)管要求提供明細。買基坑護欄網(wǎng)到安平尚玖

　　市場制度內(nèi)外有別

　　鐵礦石期貨國際化面臨的一大挑戰(zhàn)是境內(nèi)外時差、衍生品交易規(guī)則和交易文化方面存在差異，境外客戶首先要熟悉境內(nèi)市場的不同之處。

　　例如，境外衍生品市場可接受的保證金抵押品種類豐富，允許信用證、股票、ETF基金、政府債券、或者是外國的主權(quán)債券等多種資產(chǎn)類別作為抵押品。鐵礦石期貨特定品種交易以人民幣計價、結(jié)算，允許外匯資金、標準倉單可作為抵押品充抵保證金，暫不接受信用證等其他抵押品充抵保證金。

    再如，境內(nèi)外市場存在跨境資金匯劃渠道長、境內(nèi)外銀行工作時差問題。為此，大商所此次啟動了部分規(guī)則調(diào)整。風控方面，大商所將鐵礦石期貨執(zhí)行強平的最后時間由上午10：30調(diào)整為下午13：30，追加保證金的最后時間由上午10：15調(diào)整為下午13:00，便利境外客戶補充資金。

　　“國外衍生品市場起步早、發(fā)展成熟、品種豐富，在發(fā)展歷程中已形成了固有的交易文化、業(yè)務(wù)規(guī)則。境外客戶參與國內(nèi)期貨交易，需要理解消化國內(nèi)期貨交易規(guī)則和交易策略?！庇腊财谪浉笨偨?jīng)理石春生表示。買雙邊絲護欄到安平尚玖

　　加強境外投資者教育

　　面對境內(nèi)外市場差異，交易所及各期貨公司已經(jīng)開始準備各類投資者教育產(chǎn)品，幫助境外客戶跨過這道門檻。

　　“國外衍生品市場起步早、發(fā)展成熟、品種豐富，在發(fā)展歷程中已形成了固有的交易文化、業(yè)務(wù)規(guī)則。境外客戶參與國內(nèi)期貨交易，需要理解消化國內(nèi)期貨交易規(guī)則和交易策略?！笔荷J為，這需要國內(nèi)市場主體加大境外客戶培訓(xùn)和推廣力度，如制作英文版投教材料，繼續(xù)組織境外機構(gòu)業(yè)務(wù)推進活動等。

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　　大商所相關(guān)負責人在會上表示，大商所在深圳、上海組織開展境外交易者參與鐵礦石期貨交易推進座談會，旨在通過對鐵礦石期貨國際化規(guī)則和業(yè)務(wù)流程的系統(tǒng)介紹，幫助各方深入了解規(guī)則核心和業(yè)務(wù)流程，深化業(yè)務(wù)共識。今后將針對境外客戶及期貨公司會員安排更多專項培訓(xùn)活動，做好期貨公司、銀行及境外客戶的培育、交流和服務(wù)，推動鐵礦石期貨國際化平穩(wěn)落地。

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