河北11日強(qiáng)勢(shì)板塊分析：鋼鐵建材等周期股走強(qiáng) 無(wú)線耳機(jī)概念活躍

2月11日，兩市股指盤中維持強(qiáng)勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，午后一度拉升，臨近尾盤漲幅有所回落。截至收盤，滬指漲0.39%收復(fù)2900點(diǎn)；深成指漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.67%。盤面上看，鋼鐵、釀酒、煤炭、建材等板塊均走強(qiáng)，無(wú)線耳機(jī)、燃料電池概念走勢(shì)活躍，具體來(lái)看：

1、鋼鐵板塊

鋼鐵板塊今日盤中大幅走高，截至收盤，杭蕭鋼構(gòu)、甬金股份漲停，安陽(yáng)鋼鐵漲逾8%，中信特鋼、八一鋼鐵漲約7%。

根據(jù)Mysteel調(diào)研結(jié)果顯示，節(jié)后一周鋼材社會(huì)庫(kù)存增加129.91萬(wàn)噸，增幅8.6%。根據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼日均產(chǎn)量為281.59萬(wàn)噸/天，環(huán)比下降18.78萬(wàn)噸/天。由于電爐產(chǎn)量下降導(dǎo)致螺紋鋼日均產(chǎn)量降幅明顯，目前鋼廠仍維持較好利潤(rùn)，鋼材產(chǎn)量大幅下降的空間有限。春節(jié)期間，下游消費(fèi)基本停滯，伴隨北材南下的資源逐漸到貨，社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒓铀倮鄯e。春節(jié)期間發(fā)生的新冠病毒疫情則直接導(dǎo)致全國(guó)大部分區(qū)域延遲開工。根據(jù)目前披露的23個(gè)省市節(jié)后開工情況來(lái)看，大部分省市各類企業(yè)均延遲至2月9日后復(fù)工，受疫情影響較為嚴(yán)重的湖北省則為2月13日后復(fù)工。天風(fēng)證券認(rèn)為，受新冠病毒疫情影響，下游建筑工地開工日期或?qū)⒏友雍?，受疫情影響?dǎo)致的下游需求坍塌或?qū)?dǎo)致社會(huì)庫(kù)存加速增長(zhǎng)。

疫情對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響源于防控的升級(jí)帶來(lái)對(duì)假期結(jié)束后流動(dòng)人口的控制，進(jìn)而影響鋼企以及下游行業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)。但整體上看對(duì)需求影響大于供給端。但是首先需要強(qiáng)調(diào)的是新型冠狀病毒疫情對(duì)鋼鐵行業(yè)屬于事件性影響，短期只是影響了產(chǎn)業(yè)鏈的供需節(jié)奏，隨著疫情的緩解和解除，上下游均會(huì)重新復(fù)產(chǎn)復(fù)工。2019年以來(lái)國(guó)家通過(guò)降低資本金比例、調(diào)整專項(xiàng)債發(fā)放節(jié)奏等方式加大基建投資作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要手段，在此背景下對(duì)鋼材特別是建材需求刺激有望進(jìn)一步增強(qiáng)?？傮w上雖然短期有壓力，但中長(zhǎng)期是利好鋼材需求的。同時(shí)，國(guó)家發(fā)改委、工信部正在會(huì)同有關(guān)方面，研究制定鋼鐵項(xiàng)目備案指導(dǎo)意見(jiàn)、修訂鋼鐵產(chǎn)能置換辦法，下一步部際聯(lián)席會(huì)議將組織相關(guān)部門，對(duì)各地區(qū)已經(jīng)公告的產(chǎn)能置換方案和備案的鋼鐵項(xiàng)目進(jìn)行抽查，對(duì)發(fā)現(xiàn)存在問(wèn)題的將依法依規(guī)嚴(yán)肅處理，并作為反面典型公開曝光。綜上所，在供需兩端受事件刺激下，供需基本面已經(jīng)開始超預(yù)期好轉(zhuǎn)。

浙商證券表示，2月10號(hào)起，下游企業(yè)陸續(xù)開始復(fù)工，建議重點(diǎn)關(guān)注建材的需求和庫(kù)存變化，推薦建材占比高的標(biāo)的：韶鋼松山、三鋼閩光、方大特鋼等，其次關(guān)注高彈性品種：華菱鋼鐵、南鋼股份、上海鋼聯(lián)等。

2、建材

建材板塊今日盤中走勢(shì)活躍，截至收盤，秀強(qiáng)股份、洛陽(yáng)玻璃、九鼎新材、堅(jiān)朗五金、金晶科技等漲停，三星新材、菲利華漲幅超7%。

華西證券指出，2月9號(hào)后企業(yè)逐漸開始復(fù)工，周期股有望拉開估值：修復(fù)行情，布局正當(dāng)時(shí)，判斷水泥領(lǐng)漲。即使疫情影響時(shí)間超預(yù)期，全年工程量依然可以集中趕工完成，而這是很多行業(yè)做不到的，比如餐飲、旅游等消耗的時(shí)間基本可以認(rèn)為是永久的；考慮疫情，假設(shè)2020年定下5.5%-6%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)不變，意味著基建投資增速需要上新臺(tái)階（去年狹義3.8%），地產(chǎn)投資預(yù)計(jì)也需要保持5-10%（市場(chǎng)預(yù)期是0增長(zhǎng)），意味著水泥需求增速?gòu)?%的增速或重新修正到1-3%，全年角度利好水泥股。

3、無(wú)線耳機(jī)

無(wú)線耳機(jī)概念今日盤中震蕩走高，截至收盤，國(guó)光電器、鵬鼎控股、歌爾股份、科瑞技術(shù)等漲停，星徽精密、藍(lán)思科技漲幅超7%。

數(shù)據(jù)顯示，2020年1月主流電商平臺(tái)TWS耳機(jī)銷售額與銷售量數(shù)據(jù)環(huán)比2019年12月下滑幅度逾兩成。若參考去年12月剔除“雙十二”單日數(shù)據(jù)，12月平臺(tái)銷售額實(shí)現(xiàn)7.9億元，銷售量實(shí)現(xiàn)443.3萬(wàn)套，1月數(shù)據(jù)在此基礎(chǔ)上銷售額與銷售量環(huán)比分別下降1.3%/12.3%。西部證券認(rèn)為這一跡象符合預(yù)期，一方面， 2019年年末的平臺(tái)促銷活動(dòng)季提前釋放需求，另一方面，由于春節(jié)因素導(dǎo)致節(jié)前一周快遞物流停運(yùn)影響消費(fèi)者下單。

該機(jī)構(gòu)表示，看好中高端TWS耳機(jī)功能持續(xù)加成，倒逼廠商零件微小化，看好環(huán)旭電子，兆易創(chuàng)新，建議關(guān)注AirPods整機(jī)制造廠商立訊精密、歌爾股份。入門級(jí)TWS耳機(jī)短期看三年紅利期，中長(zhǎng)期看好互聯(lián)網(wǎng)公司介入打造下一個(gè)流量入口，聲學(xué)設(shè)計(jì)及制造門檻將推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司選擇已具備量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的品牌廠家開展合作，建議關(guān)注漫步者、共達(dá)電聲、佳禾智能、瀛通通訊。

4、燃料電池

燃料電池概念今日盤中震蕩走強(qiáng)，截至收盤，凱龍股份、百利科技、厚普股份、德威新材、中通客車、紅陽(yáng)能源、漢纜股份等漲停。

國(guó)金證券指出，2019年，國(guó)內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成2833輛和2737輛，同比分別增長(zhǎng)85.5%和79.2%，年底地區(qū)訂單批量放出利好2020年產(chǎn)銷拉升。但2020年一季度疫情擾動(dòng)或造成短期內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)銷不達(dá)預(yù)期，考慮目前整車產(chǎn)銷量規(guī)模依然尚小，若政策未來(lái)落地，全年銷量仍可實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2020年1月電動(dòng)車百人會(huì)上，中國(guó)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)主席萬(wàn)鋼表示，純電動(dòng)汽車與燃料電池汽車同等重要，將長(zhǎng)期共存，在科技創(chuàng)新中互相補(bǔ)充、循序發(fā)展。短期產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到疫情影響，但未來(lái)疫情緩和，燃料電池產(chǎn)業(yè)將重回高速發(fā)展軌道。

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